◈ 貨銀精編版第2章 國際貨幣體系與匯率制度在線免費閱讀

貨銀精編版第3章 信用與信用形式在線免費閱讀

一。區域性貨幣一體化

在一定區域內的國家和地區,在貨幣金融領域實施國際協調,並最終形成統一的貨幣體系,歐元是區域性貨幣一體化成功的首例。

二。最是幣區理論

在具備一定條件的區域內,各國放棄本國的貨幣,採取統一的貨幣,有利於安排匯率以實現充分就業,穩定物價和國際收支平衡等宏觀經濟目標。

三。外匯

外匯是外幣表示的金融資產可用作國際結算的支付手段,並能兌換成其他形式的外幣資產和支付手段。

四。外匯管理與管制及兩者關係

外匯管理是**對外匯的收、支、存、兌所進行的一種管理,凡是有自己法定貨幣的地方都存在或松或緊的管理。

外匯管制指國家外匯管制機構對公民、企業乃至**機關取得、支用、攜帶、保管等行為的嚴格限制。

嚴格的管理就是管制。

五。可完全兌換與不可完全兌換

根據是否存在兌換其他貨幣的限制性規定,貨幣可分為可完全兌換的貨幣與不可完全兌換的貨幣。一般來說,發達的市場經濟國家實行本幣與外匯的自由兌換,或稱可完全兌換的貨幣。

可完全兌換是本幣在境內可兌換為外匯,外匯可攜出或匯出境外,本幣可自由出境,外匯可攜入匯入境內,並在境內兌換為本幣,無論是居民和非居民均可在境內持有外匯,彼此之間可互相授受。但完全可兌換並不等於不進行外匯管理。

不可完全兌換是在對外貿易、旅遊、文教、體育、醫療、朝見、外事交往等方面,本幣可以按規定條款兌換為外匯 ,而對貨幣資本的輸出入則實施外匯管制,即經常項目可兌換和資本項目的不可兌換。

六。匯率

國與國之間貨幣折算的比率,表現形式是以一國貨幣單位所表示的另一國貨幣單位的價格,又稱匯價。

七。直接標價法與間接標價法

直接標價法是對一定基數的外國貨幣單位,用相當於多少本國貨幣單位來表示。目前,世界上多數國家都採用這種標價法。

間接標價法是以一定數量的本國貨幣單位為基準,用摺合成多少外國貨幣單位來表示。(英美少數幾個國家使用)

八。固定匯率制度與浮動匯率制度

固定匯率制度是規定本國貨幣與其他國家貨幣之間維持一個固定比率,匯率波動只能限制在一固定範圍內,由官方干預來保證匯率的穩定,這是一種在金本位和布雷頓森林體系通行的匯率制度。

浮動匯率是給各國對匯率的波動不加限制,聽任其隨市場供求關係的變化而漲跌,若**出於某種目的採取各種干預措施,則稱管理浮動,干預的方式可以是直接參与外匯市場活動進行外匯買賣,也可以通過調整國內利率水平等手段進行間接調節。

九。釘住匯率制度

一些發展中國家由於自身經濟實力的限制,無法使本國貨幣保持固定的匯率,從而將本國貨幣與主要貿易夥伴的貨幣確定一個固定的比價,隨着某種或幾種貨幣進行浮動。

十。名義匯率與實際匯率

名義匯率是假如一種貨幣由於通貨膨脹而對內貶值,或由於兩種貨幣都對內貶值,但貶值的程度不一樣,這種引起變化了的匯率就是名義匯率。

實際匯率是相對名義匯率而言,是兩種貨幣均無通貨膨脹背景時的匯率。

十一。官方匯率、市場匯率與黑市匯率

市場匯率是不實施外匯管制,匯率通過市場機制形成,就會存在單一的市場匯率。

官方匯率是徹底全面的外匯管制下形成的匯率。

黑市匯率在任何情況下都存在,嚴格的管制必然逼出黑市。

簡答

一。外匯的構成

外匯現鈔,包括紙幣、鑄幣;外匯支付憑證或支付工具,包括票據、銀行存款憑證、銀行卡等;外幣有價證券,包括債券、股票等;特別**權是一種儲備貨幣而非一種權力;其他外匯資產。

二。特里芬悖論

特里芬認為:由於美元與黃金掛鈎,而其他國家貨幣與美元掛鈎,美元雖然因此取得了國際核心貨幣地位,但是各國為了發展國際貿易,必須用美元作為結算和儲備貨幣,這就會導致流出的美元貨幣在海外不斷沉澱,對美國來說會發生長期貿易逆差,而美元作為國際貨幣的核心前提是必須保持美元幣值的堅挺與穩定,這又要求美國是長期貿易順差國,這兩個要求相互矛盾,因此是一個悖論。

三。布雷頓森林體系的內容及其作用與弊端

內容是《國際貨幣基金組織協定》規定:參加國際貨幣基金組織的成員國的貨幣金評價,應以黃金和美元來表示,美國**允許各國**銀行以一盎司等於三十五美金的官價向美國兌換黃金,這就形成了雙掛鈎的,以美元為中心的國際貨幣體系。即美元與黃金掛鈎,其他各國貨幣與美元掛鈎的布雷頓森林體系。

作用是布雷頓森林體系結束了國際貨幣金融領域的混亂局面,極大促進了世界貿易、投資與經濟的發展。

弊端是這種體系存在的顯著硬傷:美元以外的成員國必須依靠美國國際收支持續保持逆差來增強其國際清償能力,這會危及到美元信用。反之美國若要保持國際收支平衡,從而穩定美元幣值,則其他成員國的國際儲備就會捉襟見肘。

四。外匯的統收統支制度

一、在中華人民共和國境內一切機構和個人的外匯收入都必須賣給中國銀行,所需外匯則有中國銀行按照國家批准的計劃或者有關規定出售。

二、禁止外幣流通、使用,私自買賣外匯。

三、國家單位和集體經濟組織非經管機構批准,不得私自保存外匯,不得將外匯存放在國外,不得以外匯收入抵做外匯支出等。

五。我國資本項目可兌換方面的進展

一、進一步放寬了境內機構對外直接投資限制,支持國內企業走出去。

二、有序拓寬資本流出入渠道,為了促進國內資本市場的發展,我國實行QFII和QDII制度,並逐步放寬了對QFII投資在境內的額度限制。

三、允許合格的境外機構在境內發行人民幣債券。

六、我國現行的人民幣匯率制度

管理浮動型,是以市場供求為基礎的,有管理的浮動匯率制,其內容:

一、指定準許經營外匯的銀行,稱外匯指定銀行,在全國外匯交易中心,按市場交易規則買賣外匯。

二、匯率波動超過**認定的一定幅度,中國人民銀行通過買賣外匯入市干預。

三、根據前一日銀行間儲匯交易市場形成的價格,中國人民銀行公布當日人民幣對美元及其他主要貨幣的匯率。

四、各指定準許經營外匯的銀行,以此為依據,在中國人民銀行規定的浮動幅度內,自行掛牌對客戶買賣外匯。

七。匯率與利率的相互作用過程

當兩個對外開放的市場經濟國家,如果利率水平有差異,那麼貨幣資本就會從利率水平低的國家流向利率水平高的國家,如果利率真的能引起大量的資本在國際間轉移,對於實施浮動匯率制的國家來說,由於外國資本流入,外匯供過於求,本幣升值;本國資本流出,外匯供不應求,本幣貶值。匯率的波動會影響經濟,如實行的是釘住匯率制度,要避免大量資本流出的衝擊,在利率上只能跟着釘住匯率的那個國家走。

八。匯率決定理論

一。匯率決定理論的基礎。

首先,可比的基礎。兩種鑄幣之所以可比,是因為都是由金所鑄成,這個比例叫鑄幣平價或金平價。當鑄幣退出流通,不同的貨幣之所以可比,是因為他們都有其流通、行使的領域,在這個領域中可以購買、用以支付,由於都具有購買力,都具有對內價值這一統一的、可比的基礎,所以才能相互兌換。

其次,外匯作為外匯市場上的一種商品,存在着由於種種不同原因而引起的供求對比變化,當一種外匯貨幣在外匯市場上對於某種或幾種貨幣處於供不應求的局面時會升值,反之,當一種貨幣在外匯市場對某種或某幾種貨幣處於供過於求的局面時會貶值。換言之,儲匯供求對比的波動必然引起匯率的相應波動。

二。國際借貸(收支)說

儲匯供求狀況取決於由國際商品進出口和資本流動引起的債權債務關係,即國際收支。一國的流動債權多於流動負債,外匯的供給大於需求,因而外匯匯率下跌,反之外匯匯率上升。

三。購買力平價說

人們之所以需要外國貨幣,無非是由於外國貨幣具有在外國購買商品的能力,而貨幣的購買力實際上是物價水平的倒數,所以匯率實際是由兩國物價水平之比決定的。這個比被稱為購買力平價。兩國貨幣之所以可比,是因為兩國的生產結構,消費結構及價格體系大體相仿。

四。匯兌心理說

從人的主觀心理角度對匯率進行分析指出,在經濟混亂時期,匯價變動與外匯收支與購買力評價的變動並非一致,這時決定匯率最重要的是人們的心理判斷和預測。

五。貨幣分析說

匯率受兩國貨幣供給量的制約,從而把匯率與貨幣政策聯繫起來,強調貨幣的供求對於決定貨幣購買力的作用,不足之處是過分依賴貨幣數量理論。

六。金融資產說

金融市場的發展,金融資產的多樣化,加之匯率變動不定,投資者選擇哪一種外幣金融資產成為至關重要的內容,投資者根據經濟形勢和預測,經常調整其外幣資產的比例,從而往往引起外幣資產在國際間大量流動,並對匯率產生很大影響。不足之處是輕視貿易收支和商品市場對匯率變動的長期趨勢有着重要影響。